机构预测6月份CPI同比增1.9% 全年剪刀差将收窄|PPI

　　预计6月份PPI同比增长4.45%

　　■本报记者 苏诗钰

　　7月10日，国家统计局将发布6月份全国居民消费价格指数（CPI）和工业生产者出厂价格指数（PPI）数据。中金公司、招商证券、兴业证券、申万宏源、上海证券、华创证券等13家机构对6月份CPI和PPI数据进行了预测。

　　《证券日报》记者统计发现，机构预测6月份CPI同比增长的最小值为1.50%，最大值为2.30%，预测均值为1.90%；PPI同比增长最小值为3.00%，最大值为4.80%，预测均值为4.45%。

　　招商证券首席宏观分析师谢亚轩表示，预计6月份CPI同比增速将小幅抬升至1.90%，食品项环比跌幅继续收窄；PPI同比增速预计进一步反弹至4.50%。预计食品价格环比跌幅收窄至-0.2%，其中鲜菜、鲜果价格跌幅居前，特别是鲜果丰收导致其供大于求，猪肉价格环比由负转正。非食品方面，布伦特原油价格受限产协议放宽预期的影响在6月份有所回落，钢铁价格环比仍涨，预计非食品价格环比仍将小幅抬升至0.2%。综上，预计6月份CPI环比将由负转正增长0.1%，PPI环比降至0.2%，PPI同比将反弹至4.50%。

　　猪肉价格方面，在6月份延续反弹趋势，叠加去年基数下降，猪肉价格同比增速预计跌幅继续收窄。鲜菜价格方面，商务部统计18种蔬菜涨跌互现，有8种价格同比增速较上月涨幅扩大或跌幅缩窄；鲜菜批发价格指数预测结果显示，鲜菜价格均值同比上涨9.70%左右，与上月相比略有扩大。

　　中信建投证券宏观固收首席分析师黄文涛认为，综合考虑其他食品项，预计食品价格同比增速0.7%左右，较上月有所扩大。非食品项目中，6月份虽然两次下调油价，但由于去年6月份油价下跌，预计同比增速继续扩大。综合考虑，预计6月份CPI同比增速稳中略升至1.9%。PPI方面，6月份生产资料价格指数、大宗商品价格指数、CRB现货指数均环比回升。根据高频数据测算，6月份PPI环比增0.4%左右，与前述生产资料价格等指标一致。叠加考虑基数的走低，同比增速将会回升至4.70%左右。分行业看，预计煤炭以及有色金属冶炼对PPI同比的拉动率显著上升。

　　华泰证券宏观首席分析师李超认为，食品价格可能再度成为三季度通胀走势的重要不确定性影响变量，但三季度通胀快速上行的风险不大，短期不会对货币政策形成明显制约。环保限产等政策可能是今年三季度推动PPI同比继续反弹的重要因素，预计6月份PPI环比增长0.4%，同比增速为4.80%较前值继续反弹。不过，就全年而言，今年PPI增速中枢有望较去年显著回调、而通胀中枢则可能温和回升，全年PPI-CPI剪刀差的收窄将是大趋势。

责任编辑：孙剑嵩