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光伏周报:通威股份280亿再扩产 格力异质结组件下线

编辑:健康网 时间:2024-04-24

证券之星光伏行业周报:中国有色金属工业协会硅业分会数据显示,本周NP硅料价格持续分化,N型价格坚挺,P型价格持续走低。川财证券最新观点指出,国内外需求共振叠加红海局势推升运价,需求端显著改善,行业底部趋势明显,当前股价已过度反应悲观预期。宏观方面,国家发改委发布《十四五纲要》实施举措,统筹推进大型风电光伏基地。企业方面,通威股份发布公告称,计划总投资约280亿元人民币在鄂尔多斯市建设绿色基材一体化项目。鸿钧异质结项目首件高效异质结太阳能组件下线。

大厂价格坚挺,NP硅料价格持续分化

中国有色金属工业协会硅业分会数据显示,本周n型硅料成交区间在6.7-7万元/吨,成交均价为6.78万元/吨,环比持平;单晶致密料成交区间在5.6-6万元/吨,成交均价5.83万元/吨,环比下降2.02%。本周n型价格坚挺,p型价格持续走低,且p型硅料内部价格分化情况逐渐显现。

本周大部分企业都开始洽谈新一批订单,部分企业已有成交,其中n型硅料有6家企业成交,p型硅料有4家企业成交,且p型料的签单量较小。目前的签单进度基本只到1月月初,预计下周内仍有一定规模的新增成交。

本周n型硅料价格维持稳定,新签单价格集中在6.8万元/吨左右,部分企业的n型硅料成交价格有轻微上调。尽管近期某硅片大厂大幅下调硅片价格,但n型硅片开工较为稳定,硅料企业维持正常交付,甚至出现了个别“催单”n型硅料的现象。受市场需求推动,硅料企业近期普遍重新调整了n型硅料生产占比,一线大厂的n型硅料比例已超50%,并且仍有持续提升比例的趋势。就目前来看,n型硅料的产能尚未完全覆盖至下游需求,且处于紧缺状态,推测n型硅料价格维持坚挺,并可能出现小幅度的价格反弹。

本周p型硅料价格持续走低,且出现了较大的内部分化情况。由于本周有p型硅料成交的企业均为一线大厂,且成交量较小,故均复投料均价仍维持在6万/吨以上。据了解,部分二线及新进企业的谈判磋商价约在5.7-5.9万元/吨,且下游就这部分p型硅料签单较为谨慎。目前p型市场需求较弱,部分企业逐渐采用n-p型硅料打包售卖策略,提供给下游满足n型硅料生产要求的混料。故推测p型硅料价格有内部分化的趋势,即头部企业可供下游生产n型产品的p型硅料与其余企业p型硅料价格出现分化。

截至本周,国内多晶硅生产企业共计17家,本周暂无新增停产检修情况,企业维持正常生产,新建产能持续释放增量。预估2023年年产量超145万吨,同比增长约80%,前六家企业市场占比高达88%。

机构观点

川财证券最新观点指出,国内外需求共振叠加红海局势推升运价,需求端显著改善。

国内方面,CPIA将我国光伏新增装机预测由120-140GW上调至160-180GW,此为年内二次上调,同时,国家能源局统计数据显示11月光伏新增装机达21.32GW,同比增长185.27%,国内需求超出预期;出口方面,今年11月,我国光伏出口降幅边际改善,实现硅棒、硅片、电池、组件出口合计29.32亿美元,比去年同期下降23.2%,环比10月份微降5.1%,其中逆变器出口由跌转正,同时考虑到红海局势推升航运成本的影响,部分海外需求有望提前兑现。

部分产能延产或退出,有望加速供给端出清。首先,硅料、硅片环节新产能投放开始放缓,包括大全能源、TCL中环和南玻A等多家厂商已经公告相关项目变动,其中,TCL中环10万吨高纯多晶硅项目延期,中来股份及南玻A相关产能建设进度不及预期,通威股份定增计划终止,京运通22GW高效单晶硅棒,切片项目延期;其次,电池环节爬坡放缓,组件环节部分厂家下修明年1-2月排产计划,考虑到组件及电池片环节利润持续压缩,部分产能落后,成本控制较差的企业将开始出清。后续,随着供给侧的持续优化,将有利于提升行业集中度,促进行业高质量发展。我们认为行业底部趋势明显,当前股价已过度反应悲观预期,随着后续需求增长及供给优化,光伏板块有望迎来长期增长行情。建议关注股价与业绩严重背离、成本控制能力较好,一体化布局的优质企业。

宏观事件

1、国家发改委《十四五纲要》实施举措:统筹推进大型风电光伏基地

12月27日,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》实施中期评估报告发布。

根据报告,《中华人民共和国国民经济和社会发展第十四个五年规划和2035年远景目标纲要》(以下简称《纲要》)是我国开启全面建设社会主义现代化国家新征程、向第二个百年奋斗目标进军的纲领性文件。《评估报告》系统梳理了《纲要》实施两年多来主要目标指标、重大战略任务、重大工程项目等进展情况,深入分析了面临的主要问题和挑战,提出了进一步推动《纲要》实施的主要举措。

其中,《纲要》实施面临的主要问题和挑战,其中提到:着力推进新型工业化,加快建设现代化产业体系。巩固轨道交通装备、船舶与海洋工程装备、电力装备、新能源汽车、太阳能光伏、通信设备、动力电池等优势产业领先地位。

着力筑牢国家经济金融安全屏障,防范化解重点领域风险。更好统筹能源安全与低碳转型,加强能源产供储销体系建设,加快规划建设新型能源体系,统筹推进大型风电光伏基地、支撑性调节性电源和电力输送通道建设,积极安全有序发展核电,超前谋划编制油气中长期增储上产行动计划,推进油气进口多元化,优化调整五大煤炭供应保障基地规模,有序释放煤炭先进产能。

2、山东省能源工作会议:2024年可再生能源新增15GW以上、规模突破1亿千瓦!

12月27日下午,山东省能源工作会议在济南召开。会议指出,2023年,山东省能源转型发展底色更加鲜亮,全省新能源和可再生能源发电装机突破9100万千瓦,发电量超过1500亿千瓦时,装机和电量较2020年实现“两个基本翻番”。

同时,会议强调,2024年,全省新能源和可再生能源新增装机1500万千瓦以上、规模突破1亿千瓦;能源领域力争完成投资2000亿元。

3、湖南:到2030年风电、光伏发电装机规模达到40GW

12月25日,湖南省人民政府办公厅发布关于印发《湖南省新型电力系统发展规划纲要》的通知。

文件指出:按照“加速转型(当前至2030年),总体形成(2030年至2045年)、巩固完善(2045年以后)”的发展路径,高水平推进“一枢纽五领先”建设:即将湖南打造成为承西启东、连南接北的区域电力交换枢纽,实现清洁电力高质量发展水平领先、内陆摄能型省份电力安全保障能力领先、电力资源分类分级聚合互动创新领先、抽水蓄能和新型储能应用领先、新型电力系统深化创新改革领先,加快构建具有湖南特色的新型电力系统。

文件提到:到2030年,光伏、风电等清洁能源装机成为发电装机主体,风电、光伏发电装机规模达到4000万千瓦,约为2022年装机规模的2.7倍,电源结构加速清洁化,省内新能源装机占比达到36%。

4、宁夏: 鼓励光伏硅片、新能源等战略性新兴产业开拓国际市场

宁夏回族自治区人民政府办公厅发布自治区人民政府办公厅印发《关于推动外贸稳规模优结构的若干措施》的通知。文件指出,优化出口产品结构。巩固精细化工、羊绒纺织、枸杞等传统产品出口,着力提高机电、高新技术等高附加值产品出口比重,加大双氰胺、金属锰、单晶硅等重点产品出口规模,鼓励光伏硅片、新能源等战略性新兴产业开拓国际市场。强化对外投资、承包工程和对外贸易联动发展,带动自治区产品、技术、服务出口。着力推动开展二手车出口业务,积极培育新的出口增长点。

行业新闻

1、安徽宿州发文征求意见:打造皖北光伏制造特色产业集群!

12月25日,安徽省宿州市发改委发布《关于加快壮大主导产业规模有效提升产业集群竞争力的意见(征求意见稿)》,征求意见稿提出,发展光伏制造业,融入全省先进光伏和新型储能产业集群建设,打造皖北光伏制造特色产业集群。依托重点企业,围绕异质结高效光伏电池片、TOPCon高性能电池片等做强产业链条,一体化布局硅片、电池片、光伏组件、光伏焊带等光伏制造业,前瞻布局钙钛矿电池、晶硅薄膜叠层电池等下一代技术,招引大尺寸薄片化N型高效硅片、EVA胶膜相关高效光伏组件等重点项目,有序健康发展光伏玻璃。

发展风电制造业,加快风电整机、风塔、铸件、叶片等相关产业发展,规划建设风机发电机、风机主轴、风机叶片等相关品类。

2、86MW!内蒙古锡盟2023年分布式光伏拟支持项目公示

12月26日,锡林郭勒盟能源局发布关于对2023年全盟分散式风电、分布式光伏 拟支持项目进行公示的通知。

根据通知,优选出锡林郭勒盟2023年拟支持分散式风电、分布式光伏项目共计30个、总规模14.8万千瓦。其中,分布式光伏项目28个,规模总计86.2261MW。

3、浙江玉环:鼓励开发屋顶光伏和海上风电等可再生能源

12月25日,玉环市人民政府发布关于推动经济高质量发展的实施意见,文件指出,允许“十四五”新增能耗指标跨年度统筹使用。对华能玉环三期扩建项目等重大项目和原料用能,积极争取国家能耗单列。鼓励开发屋顶光伏和海上风电等可再生能源。

4、明年1月1日起施行!上海率先出台绿色转型地方立法

上海市十六届人大常委会第九次会议28日表决通过了《上海市发展方式绿色转型促进条例》(下称:《条例》),以加快推进上海的发展方式向资源节约、环境友好、生态平衡的绿色低碳模式转变,注重统筹协调、注重创新突破、注重集成提升。

据此,上海将加大对绿色转型科技创新、产业发展和金融服务等活动的财政支持力度,落实相关税收优惠政策;建立健全绿色低碳供应链管理服务体系。在发挥金融和科技双轮驱动作用方面,《条例》明确了多元化绿色投融资机制、绿色技术创新等方面的规定。同时,上海将加紧建立产品碳足迹管理体系,丰富拓展产品碳足迹应用场景,推进供应链重点环节绿色低碳转型。据悉,上海将推动源头设计、生产制造、物流运输和销售回收等环节的节能减排降碳,同时发挥长三角三省一市合力,协同打造绿色低碳供应链。

公司动态

1、通威股份280亿元再扩产!

12月26日,通威股份发布公告称,计划总投资约280亿元人民币在鄂尔多斯市建设绿色基材一体化项目。

项目分两期建设,其中一期建设20万吨绿色基材(工业硅)及20万吨高纯晶硅项目,预计投资额合计约130-140亿元,具体以项目实施为准;二期建设30万吨绿色基材(工业硅)及20万吨高纯晶硅项目,根据市场条件择机启动。每期建设工期预计15-18个月,其中一期项目力争2025年12月底前建成投产,二期项目根据市场条件择机启动,项目建设时间尚存在不确定性。

2、格力首件高效异质结太阳能组件下线

12月28日,珠海市产业立柱项目——鸿钧异质结高效光伏组件及电池生产基地(以下简称“鸿钧异质结项目”)首件高效异质结太阳能组件下线,标志着鸿钧异质结项目正式进入全面量产阶段,将进一步强化珠海光伏产业中下游产业链,有效填补广东光伏产业在N型异质结光伏组件领域的空白。

上午10时,首块异质结组件下线仪式在鸿钧异质结项目的组件生产车间举办。仪式的主角是高约2.4米、宽约1.3米的首块异质结组件。据悉,该组件由132个0.1毫米厚的异质结电池片组成,具有耐紫外线、抗盐雾、抗腐蚀等性能。11时,在鞭炮声中,两辆大货车搭载着首批异质结组件产品驶出厂区,首批异质结组件正式出货。

据了解,鸿钧异质结项目由珠海富鸿聚能联合春华资本、格力集团以及斗门区国资共同投资设立。项目规划分三期建设,建成后具备年产7.2GW电池片和5GW组件的生产能力。

3、中国移动1.5亿成立新公司!业务涉及光伏、储能等!

12月27日,中移能源科技(北京)有限公司注册成立,注册资本1.5亿元,法定代表人为刘宝昌。股权全景穿透图显示,该公司由中国移动设计院全资持股,后者为中国移动全资子公司。

公司经营范围包括太阳能发电技术服务、光伏设备及元器件制造,充电桩和换电设施销售、电池销售,以及在线能源计量技术研发、在线能源监测技术研发、新兴能源技术研发、人工智能应用软件开发、节能管理服务等。

4、又一家光伏电池设备企业IPO成功过会

12月27日,上交所发布公告称,经上交所上市委审议,拉普拉斯新能源科技股份有限公司(首发)符合发行条件、上市条件和信息披露要求。

拉普拉斯提交的招股说明书(上会稿)显示,公司此次拟公开发行人民币普通股不超过40,532,619股(不含采用超额配售选择权发行的股票数量),拟募集资金18亿元,实际募集资金扣除发行等费用后,拟按照轻重缓急投资光伏高端装备研发生产总部基地项目、半导体及光伏高端设备研发制造基地项目,以及补充流动资金。

二级市场

关键指标

行业估值

毛利净利

ROE与ROA

个股涨跌幅

产业链价格

硅料价格

2023年已时至岁末,年尾最后一周的市场氛围,上游行情稍显扑朔迷离,主要是拉晶环节虽有个别企业已经开始调降稼动,但是整体水平仍然维持较高水平,即拉晶环节对硅料的生产需求仍处于平稳运行区间,尤其是N型拉晶用料的需求量仍然处于稳中有升阶段。24Q1拉晶环节稼动水平的波动,对硅料供应端造成的干扰和影响将会是中国春节假期前后最值得关注的市场变动方向。

需求的影响也仍然体现在价格方面,当前暂时仍处于整体交付周期,前期签订的价格水平暂未有明显波动,而且针对N型拉晶用料的新报价水平也具有一定试探性,目前看新报价水平基本与前值相似。

具体价格水平,市场主流N型拉晶用料价格范围在每公斤65-68元;P型拉晶用致密料价格范围更加宽泛,约在每公斤55-62元范围;另外颗粒硅主流价格范围在每公斤55-59元。若考虑到疏松料、珊瑚料的对应价格,范围在每公斤48-53元,下降幅度较大,但是整体价格水平已经接近底部,当前价格水平已经逐渐降至大多数企业无法盈利的水平,后续下降空间持续收窄。

硅片价格

随着年末的到来,硅片环节采购陆续收尾,整体价格相对持稳,个别规格仍在持续下行。

本周硅片成交均价各规格走势不一,P型部分,M10成交价格维持每片2元人民币左右、G12尺寸也仍然在每片3元人民币左右,因为供需紧平衡的关系G12尺寸折算每瓦维持比较高的溢价空间。N型部分,尽管电池厂家采购N型需求仍在提升,成交价格也呈现缓跌,M10尺寸下行到每片2.2元人民币左右;G12部分价格也来到每片3.25元人民币左右。

当前整体价格走势仍然悲观,随着单月产出的持续增量,预期往后仍有跌价空间,同时,在年末拉货需求缓慢收缩的同时,硅片价格仍将透过自身排产调整对应变化,市场也静待明年1月硅片与电池片排产的具体落实情况。

电池片价格

近期M10P型电池片成交价格稍微止稳,然而实际成交价格仍然呈现小幅度的缓跌,来到每瓦0.36-0.37元人民币的底部区段盘整;至于G12尺寸成交价格也回落到每瓦0.37-0.38元人民币的价格水平,当前与M10尺寸价差快速收窄。

在N型电池片部分,随着年末,订单成交萎缩本周TOPCon(M10)电池片主流成交价格相对稳定,维持落在每瓦0.47元人民币左右,然而当前低价每瓦0.46人民币部分也持续听到,TOPCon与PERC电池片价差持续扩大来到每瓦0.1-0.11元人民币不等。而HJT(G12)电池片生产厂家多数以自用为主,外卖量体尚少,高效部分价格落在每瓦0.65-0.7元人民币左右。

电池环节现在基本上全规格都是处于生产即亏损的状态,厂家悲观氛围笼罩,多数厂家针对自身产线减产幅度扩大。尽管近期供需情势处于PERC退坡与TOPCon爬坡放量的相交时节点,观察厂家除了针对PERC电池片减产幅度加大外,甚至也开始看到针对G12尺寸产线的减产规划以及TOPCon的爬坡放缓现象,行业处于相对低潮,面对供应的过剩、供应链价格的持续下行,如何撑过周期并甩开老旧产能的包袱持续是企业的思考方向。

组件价格

组件价格当前暂时跌势收敛,厂家考量接单状况,部分已下修1-2月排产计划,目前仍不排除变动因素影响,部分厂家有规划欧洲区提前发货,但此番拉动并非需求带动引起,一季度目前需求能见度仍较不明朗,整体价格走跌仍未止歇,一季度价格恐将来到0.85-0.92左右的区间。

本周组件价格受制成本线压力,价格跌势略为收窄,整体变动较小,低价仍下探至0.86-0.88元皆有耳闻。210PERC单面组件价格地面项目价格也在下探,与182之间的价差随着订单收尾后逐渐收窄。

TOPCon价格每瓦0.9-1.1元人民币都有,执行订单已开始接近每瓦0.98-1.05元人民币左右。海外价格约0.125-0.135元美金。明年订单的洽谈已有每瓦0.9、甚至0.88元人民币的报价也在讨论。

HJT价格因成本因素、且市场尚未明显打开,价格僵持,目前国内价格约每瓦1.2-1.28元人民币之间,海外订单价格僵持在每瓦0.160-0.170元美金。

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