浙江县城冲出一个独角兽：正泰新能估值130亿

（原标题：浙江县城冲出一个独角兽：正泰新能估值130亿）

又一个独角兽从县城里跑出来。

本周，光伏制造企业正泰新能完成20亿元C轮融资，投资方为朝希资本、长江绿色产业基金、交银投资、国寿股权、越秀投资、中金资本、中信建投资本、华登国际等。

而投资界从多渠道确认，正泰新能投后估值已达130亿。

坐落在浙江嘉兴海宁，正泰新能是国内最早进入光伏领域的民营企业之一，背后掌舵人是一位60后浙商大佬南存辉。早年间，南存辉白手起家，从家庭作坊式小工厂做到营收超千亿元的正泰集团。而正泰新能作为正泰集团旗下专注于光伏电池组件的智能制造企业，也只是南存辉旗下独角兽军团的一员。

海宁，刚跑出一个独角兽

估值130亿

这应该是今年光伏赛道最大一笔融资。

背后则有一段故事。资料显示，正泰新能是正泰集团旗下专注于光伏电池组件的企业。2016年，正泰集团旗下正泰电器收购正泰新能100%股权，将光伏资产注入上市公司。2021上半年，正泰新能首次超越协鑫新能源，成为“民营光伏电站之王”。

2022年9月底，正泰新能装机规模达到11.11GW，7年内增长8倍有余，成为首个电站规模超10GW的民营企业。也是在这一年，正泰电器将光伏组件制造板块业务整合至正泰新能后整体对外出售。

时至今日，正泰新能业务遍及全球140多个国家和地区，目前已在浙江海宁、江苏盐城、甘肃酒泉、吉林松原、泰国等地布局智能制造基地，产品更是畅销至欧洲、北美洲、拉丁美洲、澳洲、亚太地区等国际主流市场。

而正泰新能开启独立融资之前，身后就已经簇拥不少VC/PE的身影。

时间回到2014年，鋆昊资本团队开始接触正泰光伏板块，并在市场处于观望的时候毅然出手。2015年，鋆昊资本作为领投方投资了10亿元，占公司整体融资额比例近60%，给予了公司极大的信心。没过多久，正泰光伏板块被正泰电器收购，成为上市公司除低压电器之外的另一增长引擎。此后，鋆昊资本一直是正泰新能的深度合作方，陪伴后者完成业务模式转型。尤其在正泰集团分拆正泰光伏板块的时候，鋆昊资本作为领投方协助企业顺利完成多轮融资。

期间还发生一段小插曲。那是2015年左右，正泰新能上海厂区租约到期，急需找到一处新厂址。几番考量后，正泰新能选择了嘉兴代管的县级市海宁，并在海宁的尖山新区落户。

“这里地处长三角核心地带、沪杭经济带重要节点，具有便捷的交通网络、良好的产业集群和强大的配套能力，与正泰新能源全面布局光伏智能制造产业发展方向高度吻合。”正泰新能董事长陆川曾透露。

后来，正泰新能购置了228亩低效土地厂房。过户时，尖山新区安排专人协调，开设独立窗口，让原本繁杂的手续，在一天之内办理完成。在当地政府引导服务下，正泰新能仅仅用了4个月便完成了厂房改造、设备调试，以及首块组件的下线，创造了行业纪录，建成了全球首家“光伏制造+互联网”透明工厂，实现当年立项、当年投产、当年盈利。一般而言，这样复杂且繁琐的工作要一年左右的时间才能完成。

除了硬件支持，海宁也成为了正泰新能背后的投资方。2022年4月，正泰电器公告表示，公司拟将光伏组件制造板块业务整合至正泰新能后整体对外出售。受让方为正泰集团、海宁财政局、三峡绿投、江苏黄海金融控股集团等十三家企业。具体股权比例见下：

转眼到了2023年，正泰新能宣布了一笔15亿元B轮融资，投资方同样豪华鋆昊资本作为领投方，高瓴、中金资本、朝希资本、海宁尖山新区国资、温州乐清国资等同轮参与本次融资。

如今仅过了半年时间，正泰新能20亿元C轮融资出炉投资方为朝希资本、长江绿色产业基金、交银投资、国寿股权、越秀投资、中金资本、中信建投资本、华登国际等。经多方确认，正泰新能本轮融资估值接近翻番。

完成融资后，朝希资本成为了唯一一家连续参与正泰新能三轮融资的机构。说起来，早在正泰新能首次独立化发展时，朝希资本便参与其中，并持续加注。在朝希资本管理合伙人惠亨玉看来，正泰新能的组织架构、供应链都相对完善，“企业还有明确的产业结构规划，尤其是在光伏电池变革方向上也把握得很准确。同时我们看到了企业超预期的发展态势，所以就连续押注。”

“未来，光伏行业一定是一个集中化和规模化程度越来越高的行业。头部的企业基本掌握了市场渠道，生存能力普遍非常强。”惠亨玉表示，而正泰是在国内新能源赛道综合实力最强、经营时间最长的集团化公司之一，拥有强大的国内外电站开发的渠道和能力，也很早对光伏制造进行了布局。在未来的能源互联网时代，光伏和储能相关的逆变器、变压器会发生更多的联动。“我们认为正泰新能未来会是行业里非常有竞争力的玩家之一。”

至此，这只藏在嘉兴海宁的独角兽浮出水面。对于光伏这份事业，陆川曾感叹：“光伏是一个没有终点的马拉松，在产业发展的过程里，有些原本跑得快的人出局了。所以一定要跑得稳，跑得远，跑得久。”

浙商大佬挂帅

缔造一个独角兽军团

追溯起来，正泰新能的崛起离不开一位60后掌门人南存辉。

1963年，南存辉出生于浙江温州乐清柳市镇一个贫困家庭，早年为了贴补家用成为一名修鞋匠。1984年，南存辉和朋友合作办起一家20平方米的小工厂，这成了正泰电器的前身。1991年，南存辉单飞，成立中外合资温州正泰电器有限公司。

此后，正泰以资本为纽带，先后将30多家企业“收编”进来。1994年2月，温州地区第一个低压电器集团温州正泰集团宣告成立，自此，正泰步入集团化经营时代。

2006年，南存辉带领正泰电器杀入彼时火爆的光伏行业。但没过多久，光伏产业波动，全球光伏行开始进入寒冬。2009年，正泰集团成立浙江正泰新能源开发有限公司（下称正泰新能源），开始投资开发电站，业务涵盖电池、组件生产、电站开发运维等。但在这一年，正泰的光伏组件被大部分客户取消了订单，工厂几近停产。公司其他股东都打算及时止损，转战当时如日中天的房地产行业，南存辉曾在《中国企业家》中回忆过这段往事。

但南存辉却拒绝了。“房地产不是正泰的主业。当初选择光伏产业作为企业转型方向，也并不是我们拍脑袋跟风而做的决策。”南存辉曾分享过他的想法。

2015年，正泰电器发布重组预案，将代表光伏资产的“正泰新能源”注入上市公司。因该业务的亮眼成绩，正泰电器市值一度冲到上千亿。不过彼时的正泰新能源并不是本文的正泰新能，其主要业务包括光伏电站和太阳能电池组件的生产和销售。而今该板块完成了历史使命，已经被剥离出表。

同在2015年，正泰安能正式成立，目前已经成为了国内规模最大的户用光伏能源运营服务商。2022年10月，正泰电器首度披露正泰安能将分拆上市的消息，正泰系也因此又多了一只超级独角兽。

早在分拆之前，正泰安能曾完成一笔人民币10亿元战略融资，鋆昊资本(Cloudview Capital)作为领投方投资人民币2.4亿元，IDG资本、红杉等知名机构参与本次投资；在2022年底，正泰安能启动了两轮增资扩股，总计融资超37亿元，投前估值为280亿元。其中，国家绿色发展基金成为正泰安能仅次于正泰电器的第二大股东。

2022年11月，正泰电器宣布拟收购通润装备29.99%股权，并整合光伏逆变器及储能相关业务资产注入后者，交易转让价款总额为10.2亿元。本次收购完成后，公司将成为通润装备的控股股东。2023年5月18日，正泰电器宣布，公司收购通润装备已完成过户登记手续，至此南存辉手握两家上市公司。

为了晶硅产业链一体化布局，南存辉还亲自下场投资，投出了两个光伏独角兽来自青海的硅料独角兽丽豪半导体和硅片独角兽美科股份。至此，南存辉缔造了一个庞大的光伏版图两家上市公司，以及正泰新能、正泰安能、丽豪半导体、美科股份四家独角兽。

为何是海宁？

提起浙江海宁，外界更熟知的可能是皮革；殊不知，这里的硬核产业正在崛起。

早在2009年，成立不久的晶科能源跑到海宁，收购了当地的浙江太阳谷公司，由此正式进军电池和组件生产。公开资料显示，浙江太阳谷（现更名为浙江晶科能源有限公司）创立于2006年5月，是浙江省海宁市的一家光伏设备及元器件制造商。自此，晶科能源与海宁结下了缘分。

如今的晶科能源拥有了垂直一体化的产能，并在全球设立了6个全球化生产基地，其中在海宁设有晶科能源浙江生产基地。今年1月，晶科“储能集成系统及产业配套项目”和“11GW高效电池和15GW高效组件项目”两个重大产业项目也签约落户海宁，总投资约186.8亿元。

晶科和正泰并肩成为海宁经开区光伏新能源产业链上的“双子星”。靠着龙头企业带动，海宁大力推动以光伏为代表的绿色能源发展，形成了集光伏、风电等生产、应用于一体的较为完整的产业链，是浙江省规模最大的光伏产业集聚区之一。

截至2022年底，海宁全域光伏发电总并网容量83.77万千瓦。海宁市发展和改革局相关负责人曾介绍，预计到“十四五”末，海宁光伏容量将超过180万千瓦，进一步助推社会能源结构清洁转型。

海宁何以在光伏版图上占据一席之地？

作为海宁的代管市，嘉兴的光伏产业积累深厚。起步于2007年，后来嘉兴光伏行业在2012年迎来“质变”。那一年，光伏行业主要价值链仍掌握在欧美巨头手中，嘉兴秀洲区被列为浙江省光伏“五位一体”创新综合试点。历时10余年，嘉兴形成了较为完备的光伏产业链体系，涵盖电池片、电池组件封装、光伏发电系统集成以及配套辅料生产等环节，更是有不少行业龙头公司。

彼时，海宁还因皮革而闻名全国。上世纪90年代，不产一张原皮的海宁建起了全国最大的皮革专业市场，同时也在经编、家纺也闯出了一片天。但随着时代发展，高能耗、高污染的诸多产业面临转型阵痛，海宁决定大力发展泛半导体产业。《中国青年报》曾报道这样一些细节：当时海宁市主要领导接触一些半导体企业后发现，半导体产业很有发展潜力，但对动辄200亿元到300亿元的投入有所顾虑。于是，京东方创始人王东升给海宁出了个主意：发展泛半导体产业。

所谓泛半导体产业，大体包含光伏、LED、平板显示和集成电路等行业，正如本文的正泰新能。海宁极具区位优势，本身也有一些太阳能关联企业。要知道，上世纪八九十年代，海宁就开始涉足太阳能热水器产业领域，如今是国内太阳能热水器产业的四大基地之一。

很快，海宁聚拢起泛半导体产业的核心人物，建起八大智库，为海宁发展泛半导体产业持续出谋划策。此外，海宁还采用了基金招商的方式，推动泛半导体产业建设。海宁经开区采取“1个母基金+x个行业龙头合作子基金”模式，设立泛半导体产业基金25亿元。

时至今日，海宁的泛半导体产业版图浮现。数据显示，2022年，海宁市有泛半导体产业规上企业129家，完成工业总产值194.81亿元。

同时，海宁拿下多个全国第一：有生产规模全国第一的精密金属掩模板，国内唯一的静电吸盘产品，国内首台出口到美国的转塔测试分选一体机，全国率先对外出口的国产高纯氨。与国内外院所合作，这里建立涉泛半导体产业的省级以上研发中心8个、科研院所3家。

如今回过头看，海宁的逆袭经历留下了诸多启示。

县城一头连接着乡镇，一头连接着城市，虽散落在中国广袤土地上，却是中国经济不可或缺的一角。随着实体产业进一步壮大，具备优势产业且财力雄厚的县城，正在凭借自身优势培育一个个明星独角兽。

放眼当下，“基金招商”、“产业链招商”“人才招商”各种模式席卷全国。与此同时，各地县城开始崭露头角，一场影响深远的城市洗牌大战缓缓拉开帷幕了。