放贷巨头没有尽头的增资游戏

（原标题：放贷巨头没有尽头的增资游戏）

1月5日，腾讯财付通网络小贷的注册资本金由100亿元增加到了105亿元。这已经不是财付通小贷第一次增资。2021年4月，财付通小贷将其注册资本由25亿元增至50亿元。2022年6月，由50亿元增资到100亿元。

其他的互联网公司，大致经历了相似的增资潮。

比如美团，在2022年底将旗下重庆美团三快小额贷款有限公司注册资本金从50亿元增资至75亿元。

2021年9月，360小贷注册资本由5亿元增至10亿元。2022年1月，再由10亿元增至50亿元。

2022年4月，字节跳动旗下深圳市中融小额贷款有限公司注册资本由50亿元增加至90亿元。

最受人关注的是蚂蚁集团，蚂蚁集团旗下重庆市蚂蚁小微小额贷款有限公司在2018年便增资至80亿元，随后进一步增资至120亿元。2021年6月，蚂蚁消费金融公司开业，注册资本金是80亿元，蚂蚁两家小贷公司业务按监管要求全部腾挪到蚂蚁消费金融公司后，就在2022年底，重庆蚂蚁消金公司将注册资本由80亿元人民币增加至185亿元人民币。

如此频繁无休止的增资，原因在于两个要求。

一个是2021年2月份，银保监会印发了《关于进一步规范商业银行互联网贷款业务的通知》，概括来说就是几点：一是出资比例指标，要求商业银行与合作机构共同出资发放贷款，单笔贷款中合作方的出资比例不得低于30%；二是集中度指标，即商业银行与单一合作方发放的本行贷款余额不得超过一级资本净额的25%；三是限额指标，即商业银行与全部合作机构共同出资发放的互联网贷款余额，不得超过全部贷款余额的50%。

这些放贷巨头们，绝大多数业务是和银行的联合放贷。这就受到《通知》对银行的要求的限制。

第二个是，2020年11月，银保监会就《网络小额贷款业务管理暂行办法（征求意见稿）》，对网络小贷公司的展业范围、杠杆率、贷款金额等做出明确规定。其中也要求，互联网平台和银行联合放贷，要将出资比例提高到30%。当然，这是一个还没落地的法规。

这些要求下，互联网巨头背后的消费金融公司或网络小贷公司要想做大规模，就得扩大资本金，比如蚂蚁集团在2020年6月的贷款余额是1.73万亿元，蚂蚁消费金融公司80亿元的注册资本金远远无法达到要求，按照10倍的杆杆率上限，它最多可以放出800亿元贷款余额。

从一轮又一轮的增资潮来看，只要互联网放贷巨头还想扩大放贷规模，就得不停扩充自有资本金。以蚂蚁消费金融现有185亿元的资本金来看，贷款余额也只可以做到1850亿元，距1.73万亿的巅峰相去甚远。如果资本金再扩大10倍，到1850亿元，它的贷款余额规模才能超过2020年时那个已披露的巅峰值。

不过，巨头们一次又一次增资扩容，是按监管要求一步一步走出的脚印，这当然是监管所乐见的。